水泥股惨遭洗仓 瑞信率先唱空大降目标价
据香港《经济》报道，上半年盈利翻倍的水泥股近期惨遭洗仓。瑞信昨日率先唱空水泥板块，以需求放缓及毛利受压为由，不再期望水泥业明年会出现“超级周期”，大举削减龙头股目标价，导致上一交易日已全线下跌的水泥股股价再挫一成，成交量劲增。
上升周期尽头 明年盈利或跌
瑞信报告指，水泥行业盈利上升周期已走尽头，明年盈利或会出现负增长，利润亦有下行风险。该行指，传统建筑业发展放缓；高铁及一般铁路的修建速度减慢；其他基建方面的新项目减少，行业供需走弱，预计明年水泥需求增长将从今年的9%放缓到-5%(压力测试下)至1%。
率先唱空 指需求减水泥价向下
尽管水泥行业长期利润看好，但目前吨毛利水平已在行业周期顶峰，预计随着需求疲弱，新供应又增加，整体水泥股毛利水平将平稳向下，上半年的每吨毛利由75元至134元范围，明年降幅在5元至20元，首当其冲的为毛利较高的华北及东部地区。
相比之下，不少券商上周才发表报告，看好未来水泥价格以及有关股份盈利。在瑞信雷厉风行大举唱淡后，其他券商暂时按兵不动。有中资及外资分析员不约而同向本报表示，转入9月传统旺季后，部分地区水泥价格仍出现下跌，需求似乎并未如预期般反弹，市场确实有些担忧往日行业支持因素不再。
上周刚唱好 其他券商按兵不动
“不过，9月刚刚开始，都需要观察一段时间”，再作定论。
上一交易日已下跌8.2%的安徽海螺(00914)昨跌幅更甚，达9.25%，收报26.5元，成交量达18亿元。其A股亦跌5.2%。中建材(03323)连续两日跌逾8%，收报10.66元，成交高达19亿元。亚洲水泥(00743)以及台泥(01136)更分别下挫约12%。
瑞信大幅调低水泥股的盈利预测3%至36%，中建材、安徽海螺、山水水泥(00691)目标价分别遭大削减，中建材由23.3元降至9元，评级由跑赢大市变为跑输大市，反映行业供需走弱及明年毛利向下的风险，以及第四季价格升幅低于预期。而华润水泥(01313)则因启用山西煤矿及电厂降低原材料物流成本，维持跑赢大市评级。